Действие оперетты - это каскад розыгрышей, милого вранья и недоразумений, в которые попадают герои этого спектакля.
Муж - легкомысленный бонвиван, изменяющий своей жене с другими. Герой немного банальный и, увы, слишком хорошо известный. Но муж, изменяющий своей жене с ней же, - персонаж удивительный. Возможно ли, что бы делал он это по доброй воле? Конечно, нет, а вот по воле судьбы и хорошенькой остроумной женщины…
Главная интрига крутится вокруг двух друзей - коммерсанта Генриха Айзенштейна и Фалька, директора театра. Они поочередно влюбляются на балу у графа Орловского: один в собственную жену Розалинду, скрывающуюся под маской летучей мыши; другой - в служанку Адель, над желанием которой стать актрисой его театра, он вечно подтрунивает и насмехается.